Options X-Ray: Big Trades markiert die größten Positionsveränderungen in S&P 500-Indexoptionen auf einem ES-, MES-, SPY- oder US 500-Chart. Jede Markierung zeigt, wann die Veränderung stattgefunden hat, bei welchem Strike sie erfolgte, wer die Veränderung vorgenommen hat und ob sich die Position dieser Gruppe erhöht oder verringert hat.
Options X-Ray: Big Trades zeigt große Positionsveränderungen am Optionsmarkt und trennt sie nach Teilnehmergruppen: Retail Trader, professionelle Kunden, Firmen, Broker und Market Maker.
Warum es sinnvoll ist
Das Options-Tape kann zeigen, dass ein großer Options-Trade stattgefunden hat, aber es zeigt nicht, wer dahinterstand. CBOE-Daten enthalten mehr Kontext: welche Teilnehmergruppe den Trade ausgeführt hat und ob der Trade Exposure eröffnet oder geschlossen hat. Big Trades bringt diese Informationen auf den Chart.
Anstatt nur zu sehen, dass ein großer Trade bei einem Strike stattgefunden hat, können Sie sehen, dass eine bestimmte Teilnehmergruppe die Exposure bei diesem Strike um einen bestimmten ES-äquivalenten Betrag erhöht oder reduziert hat.
Big Trades zeigt, wie stark sich die Position verändert hat. Es zeigt nicht die endgültige Gesamtposition. Eine Reduzierung kann bedeuten, dass eine bestehende Position geschlossen oder eine Exposure in die entgegengesetzte Richtung aufgebaut wurde. Um die Position selbst an einem Strike zu sehen, verwenden Sie Options X-Ray: Strike Profile.
Fragen, die es beantwortet
- Wer steckt hinter der großen Aktivität auf einem Level: Retail Trader, Professionals, Firmen, Broker oder Market Maker?
- Wenn der Preis ein Level erreicht, baut jemand Exposure für einen Ausbruch auf, oder verteidigen Verkäufer das Level?
- Hat eine Teilnehmergruppe die Exposure entschieden in eine Richtung verschoben, oder hat sie sich hin und her neu positioniert?
- Tauchte große Exposure nahe dem aktuellen Preis, einem runden Level oder vor einem wichtigen Ereignis auf?
Nutzen Sie diese Antworten, um eine Markthypothese zu entwickeln. Bestätigen Sie Einstiege mit Ihren üblichen Tools, etwa Tape, Clustern, Delta und Preisreaktion.
Big Trades ist kein Handelssignal. Eine Blase zeigt, dass eine große Positionsveränderung stattgefunden hat, erklärt aber nicht den Grund des Teilnehmers: Absicherung, Eröffnung eines Richtungs-Trades oder Aufbau einer Multi-Leg-Optionsposition.
Was Sie wissen sollten, bevor Sie beginnen
| Chart | Verwenden Sie einen ES-, MES-, SPY- oder US 500-Chart. ES und MES funktionieren mit jedem bestimmten Kontrakt, zum Beispiel ESZ5. Die Daten stammen aus S&P 500-Indexoptionen von CBOE und werden automatisch dem Chart zugeordnet. |
| Andere Märkte | Bei jedem anderen Instrument (NQ, Öl, Gold, Einzelaktien, Krypto) zeichnet der Indikator nichts und zeigt stattdessen einen Hinweischip an: Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only. Für CME-Futures-Optionen verwenden Sie die separaten Options-Chain-Tools. |
| Aktualisierungshäufigkeit | Die Daten werden einmal pro Minute aktualisiert. Ein Chart-Balken kombiniert alle Veränderungen auf Minutenbasis, die in diesen Balken fallen. |
| Einheiten | Werte werden in ES-Kontrakten angezeigt, nicht in der Anzahl der Optionskontrakte. Zum Beispiel bedeutet Pros cut 150 ES, dass professionelle Kunden die Exposure um einen Betrag verändert haben, der dem Verkauf von 150 ES-Futures-Kontrakten entspricht. Sie haben nicht notwendigerweise ES-Futures verkauft. |
| Zugriff | Die Options-X-Ray-Indikatoren sind Teil eines separaten Pakets. Wenn der Indikator nicht in der Liste erscheint, prüfen Sie, ob das Paket in Ihrem Konto aktiviert ist. |
Optionskontrakte weit vom aktuellen Preis entfernt und Optionskontrakte nahe am aktuellen Preis bergen sehr unterschiedliche Risiken. Ein Vergleich allein nach Kontraktanzahl ist nicht sinnvoll. Die Umrechnung von Exposure in ES-Kontrakte macht Strikes vergleichbar. CBOE stellt unter den Lizenzbedingungen außerdem nicht die Anzahl der Kontrakte bereit.
So lesen Sie eine Blase
Jede Blase steht für eine große Positionsveränderung einer Teilnehmergruppe an einem Strike während eines Chart-Balkens.
| Element | Bedeutung |
| Horizontale Position | Der Balken, in dem die Veränderung stattgefunden hat. |
| Vertikale Position | Der Options-Strike, der auf die Preisskala des Charts abgebildet wird. |
| Größe | Wie viel Exposure während des Balkens in beide Richtungen neu positioniert wurde. Eine größere Blase bedeutet mehr Bewegung an diesem Strike. |
| Farbe | Die Teilnehmergruppe: Retail, Pros, Firms, Brokers oder Market makers. Farben können in den Einstellungen geändert werden. |
| Füllung | Eine gefüllte Blase bedeutet, dass der Teilnehmer bis zum Ende des Balkens Exposure hinzugefügt hat. Eine umrandete Blase bedeutet, dass der Teilnehmer bis zum Ende des Balkens Exposure reduziert hat. |
Größe und Füllung beantworten unterschiedliche Fragen. Die Größe zeigt, wie stark sich Exposure bewegt hat. Die Füllung zeigt das Nettoergebnis. Eine große umrandete Blase kann bedeuten, dass der Teilnehmer sich stark neu positioniert hat, während die endgültige Nettoveränderung gering war.
Der Indikator zeigt nicht jede Veränderung. Er zeigt nur die größten Veränderungen, standardmäßig die obersten 2 % der Handelssitzung. Der Schwellenwert wird für die gesamte Sitzung berechnet, sodass Blasen nicht erscheinen oder verschwinden, wenn Sie den Chart zoomen.
Netto und neu positioniert
Dies ist das zentrale Konzept hinter dem Indikator. Innerhalb eines Balkens kann ein Teilnehmer Exposure mehrmals hinzufügen und reduzieren. Diese Veränderungen lassen sich auf zwei Arten zusammenfassen.
| Wert | Bedeutung | Ähnlich zu |
| net | Das Endergebnis des Balkens: um wie viel die Position gestiegen oder gefallen ist. Es kann positiv oder negativ sein. | Delta eines Balkens. |
| repositioned | Der während des Balkens insgesamt bewegte Betrag, unter Berücksichtigung beider Richtungen. Er ist immer mindestens so groß wie der absolute net-Wert. Die Blasengröße basiert auf diesem Wert. | Volumen eines Balkens. |
Wenn net nahe an repositioned liegt, hat sich die Gruppe eindeutig in eine Richtung bewegt. Zum Beispiel bedeutet Pros cut 150 ES of delta exposure · 150 repositioned, dass Professionals die Exposure um 150 reduziert haben und sie nicht nennenswert wieder zurückbewegt haben.
Wenn net deutlich kleiner als repositioned ist, hat die Gruppe Exposure aktiv bewegt, aber mit kaum einer endgültigen Veränderung abgeschlossen. Zum Beispiel bedeutet Pros cut 9 ES of delta exposure · 184 repositioned, dass Professionals 184 ES-äquivalente Exposure bewegt haben, sich die Endposition jedoch nur geringfügig verändert hat.
Repositioned zeigt Aktivität, die in den Minuten-Daten Spuren hinterlassen hat. Wenn Exposure innerhalb derselben Minute eröffnet und geschlossen wurde, erkennt der Indikator dies möglicherweise nicht. Die tatsächliche Aktivität kann höher sein als angezeigt, aber nicht niedriger.
Tooltip-Karte
Bewegen Sie den Mauszeiger über eine Blase, um eine Karte mit allem zu öffnen, was an diesem Strike während dieses Balkens passiert ist.
| Kartenzeile | Was sie zeigt |
| Strike und Chart-Level | Der Options-Strike und das Level, an dem er auf dem aktuellen Chart dargestellt wird. Das Label nennt das Chart-Instrument, zum Beispiel ES auf einem ES-Chart oder US500 auf einem US 500-Chart. Für frühere Tage kann die Karte zeigen, wo der Strike heute dargestellt wird und wo er zu diesem Zeitpunkt lag. |
| Zusammenfassung der Hauptblase | Die ausgewählte Blase: wer gehandelt hat, ob Exposure hinzugefügt oder reduziert wurde, der net-Wert und der repositioned-Wert. |
| net über Calls / Puts | Wie sich der net-Wert durch Call-Optionen und Put-Optionen gebildet hat. |
| Teilnehmertabelle | Die net- und repositioned-Werte für jede Gruppe an diesem Strike während dieses Balkens. Balken links zeigen reduzierte Exposure. Balken rechts zeigen hinzugefügte Exposure. |
Die Zeile Market makers wird in der Karte immer angezeigt, auch wenn Market-Maker-Blasen auf dem Chart ausgeblendet sind. Market Maker sind normalerweise die andere Seite der Trades der anderen Gruppen, daher liegt ihr net-Wert meist nahe am negativen Gegenwert der kombinierten Werte der anderen Teilnehmer. Um zu verstehen, wer Risiko übernimmt, konzentrieren Sie sich auf die Gruppen ohne Market Maker.
Teilnehmergruppen
| Gruppe | Wer sie sind |
| Retail | Privathändler. |
| Pros | Professionelle Kunden: aktive Trader und kleinere Fonds, deren Aktivität zu hoch ist, um als Retail eingestuft zu werden. Sie stehen oft auf der Gegenseite von Retail Tradern. |
| Firms | Fonds, proprietäre Handelsfirmen und institutionelle Kunden. Diese Gruppe umfasst oft große Blöcke, Portfolio-Hedges und ereignisbezogene Positionen. |
| Brokers | Broker-Dealer, die nicht als Market Maker agieren. |
| Market makers | Die andere Seite der Trades der anderen Gruppen. Ihre Blasen sind standardmäßig ausgeblendet, weil sie oft die Gegenseite der anderen Teilnehmer widerspiegeln. |
So fügen Sie den Indikator hinzu
- Öffnen Sie einen ES-, MES-, SPY- oder US 500-Chart.
- Klicken Sie im oberen Bereich auf Indicators.
- Wählen Sie die Gruppe Options Analytics oder geben Sie Options in die Suche ein.
- Wählen Sie Options X-Ray: Big Trades.
- Klicken Sie auf Add to chart.
Um die Einstellungen später zu ändern, öffnen Sie erneut Indicators, wählen Sie den Indikator im Bereich Added aus und klicken Sie auf Apply.
Einstellungen
| Einstellung | Was sie bewirkt |
| Expirations | Wählt aus, welche Optionsverfallstermine einbezogen werden. Standard ist 0DTE, also Optionen, die heute verfallen. Sie können auch die nächsten Verfallstermine, die gesamte Woche oder die monatlichen Serien auswählen. |
| Flow basis | Legt fest, wie Positionsveränderungen berechnet werden. Standard ist Adjusted. Wenn Sie mehrere Charts oder mehrere Options-X-Ray-Indikatoren vergleichen, verwenden Sie überall denselben Wert. |
| Retail, Pros, Firms, Brokers | Zeigt oder verbirgt Blasen für jede Gruppe. Die Farbe auf der rechten Seite steuert die Gruppenfarbe auf dem Chart. |
| Market makers | Zeigt Market-Maker-Blasen an. Sie sind standardmäßig ausgeblendet, weil sie oft die Gegenseite anderer Teilnehmer duplizieren. |
| Largest only, top % | Legt fest, welcher Anteil der größten Sitzungsänderungen angezeigt wird, von 0,01 % bis 20 %. Standard ist 2 %. Niedrigere Werte halten den Chart übersichtlicher. Höhere Werte zeigen mehr mittelgroße Veränderungen. |
| Max bubble size, px | Ändert die größte visuelle Blasengröße in Pixeln. Dies wirkt sich nur auf das Erscheinungsbild aus, nicht auf Berechnung oder Filterung. |
| Hover tooltip | Steuert die Hover-Karte: Off, On (Standard) oder While Ctrl is held. Der Ctrl-Modus hält den Chart übersichtlich und zeigt die Karte nur bei Bedarf. |
Am Tag des monatlichen Verfalls, also am dritten Freitag des Monats, können zwei Serien verfallen: die monatliche Serie am Morgen und die wöchentliche Serie am Abend. Bevor die monatliche Serie abgerechnet ist, kann 0DTE die monatliche Serie anzeigen. Nach der Abrechnung wechselt es zur wöchentlichen Serie. Das Bild kann sich deutlich verändern, und das ist zu erwarten.
So arbeiten Sie mit dem Indikator
Big Trades funktioniert am besten zusammen mit zwei weiteren Flow-Indikatoren. Zusammen beantworten sie drei Fragen von allgemein bis spezifisch.
| Indikator | Frage |
| Options X-Ray: Flow | Wie viel Exposure wurde während des Balkens neu positioniert, und von wem? |
| Options X-Ray: Flow Delta | In welche Richtung haben sich Positionen während des Balkens verschoben? |
| Options X-Ray: Big Trades | Wer hat gehandelt, an welchem Strike und in welchem Umfang? |
- Finden Sie die größten Blasen nahe am aktuellen Preis.
- Prüfen Sie die Farbe, um zu sehen, wer gehandelt hat, und die Füllung, um zu sehen, ob Exposure hinzugefügt oder reduziert wurde.
- Bewegen Sie den Mauszeiger über die Blase und vergleichen Sie net mit repositioned.
- Prüfen Sie, ob auch andere Gruppen an demselben Strike Blasen haben.
- Beobachten Sie danach, wie der Preis auf dieses Level reagiert hat.
Fehlerbehebung
| Was passiert | Was zu tun ist |
| Der Indikator ist nicht in der Liste | Prüfen Sie, ob das Options-X-Ray-Paket in Ihrem Konto aktiviert ist. |
| Es gibt keine Blasen, und der Chart zeigt den Chip "Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only" | Das Chart-Instrument wird nicht unterstützt. Öffnen Sie einen ES-, MES-, SPY- oder US 500-Chart. |
| Auf einem unterstützten Chart gibt es keine Blasen | Stellen Sie sicher, dass mindestens eine Teilnehmergruppe aktiviert ist und Largest only, top % nicht zu niedrig eingestellt ist. An Wochenenden und Feiertagen gibt es keine neuen Daten, aber frühere Sitzungen sollten weiterhin angezeigt werden. |
| Es gibt zu viele Blasen | Reduzieren Sie Largest only, top %. |
| Blasen verdecken die Kerzen | Reduzieren Sie Max bubble size, px. |
| Eine große Blase hat in der Karte fast keinen net-Wert | Das ist zu erwarten. Die Blasengröße basiert auf repositionierter Exposure, nicht auf Netto-Exposure. |
| Die Blasen-Level wirken ungenau, und der Indikatorstatus erwähnt eine Kalibrierung | Der Chart hat nicht genug Historie, um Index-Level präzise auf den Chart abzubilden. Laden Sie mehr Tage in den Chart. |
| Das 0DTE-Bild hat sich am Freitagmorgen stark verändert | Wenn es der dritte Freitag des Monats ist, kann die monatliche Serie verfallen sein und der Indikator auf die wöchentliche Serie umgeschaltet haben. Das ist zu erwarten. |
| Werte unterscheiden sich von einem anderen Chart | Vergleichen Sie Expirations, Flow basis und aktivierte Teilnehmergruppen. Sie sollten übereinstimmen. |
| Werte unterscheiden sich von anderen Options-Analytics-Diensten | Verschiedene Dienste verwenden unterschiedliche Datenquellen, Aktualisierungszeiten und Berechnungsmethoden. Unterschiede sind normal. |
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