Options X-Ray: Surface Profile montre, en bordure d’un graphique ES, MES, SPY ou US 500, dans quelle mesure les market makers peuvent influencer le prix à chaque niveau, à l’aide de barres de profil numériques. Il s’agit d’une section de GEX Heatmap et de Charm Heatmap au moment sélectionné, développée sous forme d’histogramme. En plus du gamma et du charm, le profil peut également afficher la vanna, qui ne dispose pas d’une heatmap distincte dans l’ensemble Options X-Ray.
Sur une heatmap, la force n’est visible qu’à travers la luminosité, ce qui peut être difficile à estimer à l’œil nu. Surface Profile présente le même type d’information avec la longueur des barres et des étiquettes.
Pourquoi l’utiliser
Les market makers détiennent des contrats à terme ES contre des options achetées et vendues et doivent ajuster ces contrats à terme lorsque le prix, la volatilité ou le temps évoluent. Surface Profile montre cela à chaque niveau de prix. Pour le gamma, il indique combien de contrats ES les market makers peuvent avoir à acheter ou à vendre par point de variation du prix. Pour le charm, il indique l’achat ou la vente totale attendus, provoqués par l’écoulement du temps.
Le profil aide à répondre à des questions telles que :
- Quelle est la force du mur visible sur GEX Heatmap, mesurée en contrats ES ?
- Est-il plus facile pour le prix de monter ou de baisser aujourd’hui ?
- Combien de contrats ES les market makers peuvent-ils avoir à acheter ou à vendre à ce niveau en raison de la dépréciation temporelle ?
- À quoi l’image pourrait-elle ressembler dans une heure si les positions de marché ne changent pas ?
Surface Profile n’est pas un signal de trading. Il s’agit d’une estimation calculée de la manière dont les market makers peuvent trader en fonction des positions actuelles. Confirmez les entrées avec le tape, les clusters et le delta.
Ce que vous devez savoir avant de commencer
| Graphique | Utilisez un graphique ES, MES, SPY ou US 500. ES et MES fonctionnent avec tout contrat spécifique, par exemple ESZ5. Les données proviennent des options sur l’indice S&P 500 sur CBOE et sont automatiquement associées au graphique. |
| Autres marchés | Sur tout autre instrument (NQ, pétrole, or, actions individuelles, crypto), l’indicateur n’affiche rien et montre à la place un encart explicatif : Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only. |
| Fréquence de mise à jour | Les données sont mises à jour une fois par minute. |
| Unités | Les valeurs sont affichées en contrats ES. Pour le gamma, la valeur est donnée par point de variation du prix. |
| Échéances | Les échéances ne peuvent pas être sélectionnées. Le profil est calculé en utilisant l’ensemble des options. |
| Accès | Les indicateurs Options X-Ray font partie d’un package distinct. Si l’indicateur n’apparaît pas dans la liste, vérifiez si le package est activé dans votre compte. |
Différence avec Strike Profile : Strike Profile décompose les positions et les forces par strikes et échéances sélectionnées. Surface Profile montre la force à n’importe quel niveau de prix en utilisant l’ensemble des options et peut projeter vers l’avenir. Ils sont utiles côte à côte.
Comment lire le profil
Chaque barre correspond à un niveau de prix. La longueur de la barre indique la force, et la couleur indique la direction. Le réglage Surface sélectionne ce que le profil affiche.
| Surface | Ce qu’il montre | Étiquette aux niveaux forts |
| Gamma (GEX) — MM | Où la couverture des market makers peut atténuer ou amplifier le mouvement des prix. C’est le réglage par défaut. | Environ N ES par point de mouvement. |
| Vanna (VEX) — MM | Où les market makers peuvent avoir besoin de trader des contrats à terme si la volatilité change. | Aucune étiquette spéciale. |
| Charm (CEX) — MM | Où les market makers peuvent avoir besoin d’acheter ou de vendre des contrats à terme au fil du temps. | sell N ES ou buy N ES. |
| Gamma: hedge response to a move | Réponse de couverture à un mouvement sur une distance sélectionnée. | Aucune étiquette spéciale. |
Par défaut, le graphique affiche des lignes de niveaux clés. Vous pouvez les désactiver avec Key level lines.
Réponse de couverture à un mouvement
Le profil gamma classique répond à cette question : quelle est la force de la couverture des market makers à ce niveau exact ? Le mode Gamma: hedge response to a move répond à une question différente : quelle quantité les market makers peuvent-ils avoir besoin de trader si le prix s’éloigne de ce niveau de plusieurs points ?
| Mode | Question |
| Gamma classique | Quelle force se trouve exactement à ce niveau ? |
| Réponse de couverture à un mouvement | Quelle force s’accumule le long du parcours si le prix monte ou baisse à partir d’ici du nombre de points sélectionné ? |
Dans ce mode, chaque ligne est divisée en deux moitiés. La moitié supérieure montre la réponse à un mouvement haussier, et la moitié inférieure montre la réponse à un mouvement baissier. La couleur indique toujours si les market makers atténuent ou amplifient le mouvement.
Comparez les deux moitiés. Une moitié d’atténuation longue au-dessus et une moitié courte en dessous signifie que le prix peut devenir collant à la hausse et évoluer plus librement à la baisse. Cela répond directement à la question de savoir dans quelle direction le prix peut être plus facile aujourd’hui.
La distance est contrôlée par Response window, pts. La valeur par défaut est de 10 points, et le minimum est de 4. Ce minimum existe parce que les niveaux sont calculés par pas de prix de 2,5 points.
Ce mode n’est disponible que pour le gamma. Le gamma réagit au mouvement du prix, donc son addition le long d’un parcours de prix est logique. La vanna et le charm dépendent de la volatilité et du temps, donc un parcours de prix n’est pas le bon contexte pour eux.
Profil pour n’importe quel moment
Vous pouvez afficher le profil pour n’importe quelle barre, y compris le temps futur à droite de la dernière bougie.
| Mode | Comment l’activer | Ce qui se passe |
| Sous le curseur | Déplacez le curseur sur le graphique. | Le profil bascule sur la barre située sous le curseur. |
| Dernière barre | Cliquez sur l’étiquette du profil. | Le profil affiche la bougie actuelle. |
| Barre épinglée | Ctrl + clic sur une barre. | Le profil est figé sur cette barre. Un repère en pointillés apparaît sur la barre, et l’étiquette passe à l’état épinglé. Ctrl + clic sur une autre barre pour déplacer l’épingle ; cliquez sur l’étiquette pour la supprimer. |
Si vous déplacez le curseur à droite de la dernière bougie, les barres deviennent plus claires et la carte affiche FORECAST not observed. Il s’agit d’une projection basée sur les positions actuelles : ce qui pourrait se produire si elles ne changent pas.
Activez Own vertical panel pour déplacer le profil dans un panneau séparé à côté des bougies. L’échelle des prix reste partagée. C’est utile lorsque vous souhaitez placer Strike Profile et Surface Profile côte à côte : les positions et les forces par strike à côté de la force à chaque niveau de prix.
Carte d’infobulle
Survolez une barre pour ouvrir une carte de niveau.
| Partie de la carte | Ce qu’elle montre |
| DAMPING / AMPLIFYING | Pour le gamma : si les market makers atténuent ou amplifient le mouvement à ce niveau. |
| SELL PRESSURE AHEAD / BUY PRESSURE AHEAD | Pour le charm : si le passage du temps peut obliger les market makers à vendre ou à acheter. |
| Force au niveau | Pour le gamma, le nombre de contrats ES par point de variation du prix. Pour le charm, le nombre total de contrats ES, affiché sous la forme MM must BUY/SELL ≈ N ES contracts here. |
| Réponse vers le haut et vers le bas | Un bloc distinct en mode gamma classique montrant quelle réponse s’accumule si le prix monte ou baisse. Cela vous permet de voir l’asymétrie du niveau sans changer de mode. |
Comment ajouter l’indicateur
- Ouvrez un graphique ES, MES, SPY ou US 500.
- Cliquez sur Indicators dans le panneau supérieur.
- Sélectionnez le groupe Options Analytics ou tapez Options dans la recherche.
- Sélectionnez Options X-Ray: Surface Profile.
- Cliquez sur Add to chart.
Pour modifier les paramètres plus tard, ouvrez à nouveau Indicators, sélectionnez l’indicateur dans la section Added, puis cliquez sur Apply.
Paramètres
| Paramètre | Ce qu’il fait |
| Surface | Choisit ce qu’il faut afficher : Gamma (GEX) — MM, Vanna (VEX) — MM, Charm (CEX) — MM, ou la réponse de couverture à un mouvement. Le réglage par défaut est Gamma (GEX) — MM. |
| Response window, pts | Définit le nombre de points utilisés pour le calcul de la réponse en mode réponse de couverture. La valeur par défaut est 10, et le minimum est 4. |
| Own vertical panel | Affiche le profil dans un panneau séparé à côté des bougies. Désactivé par défaut. |
| Key level lines | Affiche les lignes de niveaux clés sur le graphique. Activé par défaut. |
| Profile side | Sélectionne le côté du graphique sur lequel le profil est dessiné. La valeur par défaut est Right. |
| Profile width, % | Contrôle la largeur du profil en pourcentage de la largeur du graphique. La valeur par défaut est minimale. |
| Hover tooltip | Contrôle la carte au survol : Off, On (par défaut), ou While Ctrl is held. Le mode Ctrl garde le graphique clair et n’affiche la carte qu’à la demande. |
| Show status | Affiche la ligne d’état de l’indicateur. Elle est désactivée par défaut. |
Comment travailler avec l’indicateur
| Indicateur | Comment il fonctionne avec Surface Profile |
| GEX Heatmap | La heatmap montre le paysage de la journée entière. Surface Profile fournit des valeurs exactes pour un moment sélectionné. |
| Charm Heatmap | Utilisez la même approche pour la dépréciation temporelle en réglant Surface sur Charm (CEX) — MM. |
| Strike Profile | Affiche les positions et les forces par strike à côté de la force à chaque niveau de prix. Des panneaux séparés facilitent la comparaison. |
- Vérifiez le profil gamma sur la dernière barre : où se trouvent les barres d’atténuation et d’amplification les plus longues près du prix ?
- Passez en mode réponse de couverture et comparez les moitiés au-dessus et au-dessous du prix pour voir quelle direction peut être plus facile.
- Déplacez le curseur à droite de la dernière bougie pour voir comment l’image peut évoluer vers la clôture.
- Passez sur Charm (CEX) — MM si l’écoulement du temps est important pour la configuration actuelle.
- Confirmez les entrées avec le tape, les clusters et le delta.
Dépannage
| Ce qui se passe | Que faire |
| L’indicateur n’est pas dans la liste | Vérifiez si le package Options X-Ray est activé dans votre compte. |
| Le profil n’est pas tracé, et le graphique affiche l’encart "Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only" | L’instrument du graphique n’est pas pris en charge. Ouvrez un graphique ES, MES, SPY ou US 500. |
| Le profil n’est pas tracé ou est très étroit sur un graphique pris en charge | La largeur de profil par défaut est minimale ; augmentez Profile width, %. |
| Il n’existe pas de mode de réponse de couverture pour la vanna ou le charm | C’est normal. La réponse de couverture au mouvement du prix n’a de sens que pour le gamma. |
| La fenêtre de réponse ne peut pas être réglée en dessous de 4 points | C’est normal. Les niveaux sont calculés par pas de 2,5 points, et une fenêtre plus petite n’ajouterait pas de niveaux pertinents. |
| Les barres sont devenues plus claires | Le curseur se trouve à droite de la dernière bougie. Il s’agit d’une prévision, et non de l’historique observé. |
| Les niveaux semblent inexacts et l’état mentionne la calibration | Le graphique ne dispose pas de suffisamment d’historique pour mapper correctement les niveaux de l’indice au graphique. Chargez davantage de jours sur le graphique et activez Show status si nécessaire. |
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